期货公司多手段应对美国关税政策波动

清明节假期后首个交易日，全球市场恐慌情绪蔓延，资本市场遭遇“黑色星期一”。期货日报记者了解到，境内期货公司很早就开始准备，7日开盘前就已启动极端行情应对方案。

一是存在标点错漏，题不对文等问题，请仔细检查，并注意行文格式。

二是《简要说明》中请补充产业链合作单位资源储备情况及上线经济效益。

三是材料不齐全，未见可研报告，请按照前期品种上报要求

三家期交所发布风险提示函

4月7日，大宗商品市场剧烈波动，国内商品期货大面积收跌，燃料油、沥青、原油、对二甲苯、沪铜、国际铜、BR橡胶、瓶片、PTA、短纤、苯乙烯、乙二醇跌停，集运欧线跌超10%，沪银跌超9%，沪锡跌超8%，沪镍跌超7%，棕榈油跌超5%，塑料、纸浆跌超4%，铁矿石、棉花、沪铝、不锈钢跌超3%。豆粕、豆一、菜粕、鸡蛋涨超1%。

午盘收盘后，三家期交所发布风险提示函。

上期所发布通知称，近期国际形势复杂多变，市场波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。

郑商所公告称，近期影响PTA、短纤、对二甲苯和瓶片市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。

大商所发布市场风险提示函称，近期国际形势复杂多变，大宗商品特别是苯乙烯、乙二醇等品种波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。

部分期货公司早已进入风险应对模式

据西安交大客座教授景川介绍，在美国向全球加征关税之后，大部分期货公司加强了对市场数据的实时监测，运用量化模型和数据分析工具，密切跟踪市场指标的变化，如股价指数、交易量、资金流向等，及时发现潜在的风险信号。同时，期货公司建立了风险预警机制，当市场波动超过设定的阈值时，能够迅速发出警报，为公司采取应对措施提供及时依据。根据市场情况，对投资组合进行了优化调整。降低了部分高风险资产的权重，增加了具有防御性、稳定性资产的配置比例，如债券、黄金等，以平衡投资组合的风险收益特征。

除此之外，部分期货公司的客服团队还加大了对客户的沟通力度，通过多种渠道，如电话、邮件、在线客服等，及时解答客户的疑问和担忧，向客户传达公司的应对措施和市场分析，稳定客户情绪，增强客户信心，防止客户因恐慌而做出非理性操作。

以国信期货为例，国信期货首席分析师顾冯达在采访中告诉记者，早在4月 3日，公司投研团队便察觉到贸易战升级可能给市场带来巨大冲击，并在4月4日至4月6日开展线上热点提示和投教直播，及时向投资者和公司风控部门发出预警信号，为各方争取到了宝贵的应对时间。

事实上，大部分期货公司都提前开展风险提示工作。据宝城期货相关负责人介绍，在国内宣布关税反制后，公司就开始统计各板块假期波动幅度，第一时间作出解读，为投资者决策提供参考。同时，公司还对交易及出入金等系统与流程进行压力测试，模拟不同情况下系统的承载力，确保开盘后稳定运行。此外，公司员工还通过不同方式对涉及持有波动较大风险品种的客户“一对一”告知可能的风险及措施。

7日开盘后，广州金控期货研究中心副总经理程小勇告诉记者， 广州金控期货研究、结算和风控部门继续协同判断和测算各大品种的风险，动态调整高风险名单，及时通知客户减仓或平仓，对风险警报暂时解除的客户也保持关注。

据期货日报记者了解，通过积极应对，提前做好应急预案，切实做好各个环节的风控措施，截至发稿期货市场暂未传出客户穿仓的消息。

引导客户正确认识市场

据景川了解，目前期货公司除了进一步完善风险管理制度和流程，明确各部门在风险管理中的职责和权限，确保风险管理工作的有效性和规范性外，还加强了对风险管理制度执行情况的监督检查，及时发现和纠正制度执行过程中的问题，保障制度有效落实，以降低市场波动对投资组合的影响。此外，“加强对资金流动性的管理，确保公司有足够的资金应对客户赎回和市场波动带来的资金需求也是近期期货公司工作的重点之一”。

目前市场情绪受到多种因素的综合影响，在信息传播迅速且复杂的环境下，投资者容易受到短期因素的干扰，出现情绪化交易行为，导致市场波动加剧。

景川认为，为引导客户正确认识市场，期货公司仍需积极开展市场投教工作，例如制作投教材料、举办线上投资策略会和专题讲座、加强对客户的风险教育等。除此之外，未来期货公司还应不断改进和完善风险评估模型和监测指标体系，提高风险识别的准确性和及时性。并加强对新型风险的研究和应对，如金融科技风险、网络安全风险等，建立健全相应的风险管理制度和防范机制。

宝城期货相关负责人补充道，短期的悲观情绪释放后，市场重心将重回中国经济复苏逻辑，加之国内市场整体估值不高，期指后市不必过度悲观。